ముంచుకొస్తోందా అనే అనుమానాలు ఇప్పుడు ఇన్వెస్టర్లలో తీవ్ర ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. ముఖ్యంగా ఆసియా ఖండంలోనే అత్యంత కీలకమైన దక్షిణ కొరియా స్టాక్ మార్కెట్లో ప్రస్తుతం చోటుచేసుకుంటున్న పరిణామాలు గ్లోబల్ మార్కెట్లలో భారీ పతనానికి సంకేతంగా మారుతున్నాయా అనే భయాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. కొరియాకు చెందిన కాస్పి 200 (Kospi 200) ఇండెక్స్‌తో ముడిపడి ఉన్న బేరిష్ ఆప్షన్స్ ట్రేడింగ్, అంటే మార్కెట్ పడిపోతుందని భావించే బెట్టింగుల సంఖ్య విపరీతంగా పెరిగిపోయింది. ఈ హెడ్జింగ్ ప్రమాదకర స్థాయికి చేరుకోవడం గమనార్హం.

సాధారణంగా మార్కెట్లో లాభాలను కాపాడుకోవడానికి లేదా నష్టాల నుంచి తప్పించుకోవడానికి ఇన్వెస్టర్లు హెడ్జింగ్ ఆశ్రయిస్తుంటారు. ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో ప్రొటెక్టివ్ పుట్ ఆప్షన్స్ మరియు బుల్లిష్ కాల్ ఆప్షన్స్ మధ్య ఉన్న నిష్పత్తి (Put-Call Ratio) ఏకంగా 2.5 రెట్లకు చేరుకుంది. గడిచిన ఐదేళ్ల కాలంలో ఈ నిష్పత్తి ఈ స్థాయికి చేరడం ఇదే మొదటిసారి. చరిత్రను ఒకసారి పరిశీలిస్తే, ఈ రేషియో 2.5 మార్కును దాటిన ప్రతిసారీ మార్కెట్లలో పెను తుఫాను వచ్చింది. గతంలో జూలై 2007వ సంవత్సరంలో ఈ నిష్పత్తి 2.5 కంటే పైకి వెళ్ళినప్పుడు, ఆ తర్వాత కేవలం నెల రోజుల్లోనే కాస్పి 200 ఇండెక్స్ దాదాపు 17 శాతం మేర కుప్పకూలింది. అలాగే, జనవరి 2021లో కూడా ఈ పరిమితిని దాటిన తర్వాత కేవలం మూడు వారాల వ్యవధిలోనే మార్కెట్ 5 శాతం కంటే ఎక్కువ నష్టపోయింది. ఇప్పుడు మళ్లీ అదే సీన్ రిపీట్ అవుతుందేమోనని గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లు వణికిపోతున్నారు.

గత కొన్ని నెలలుగా ప్రపంచ మార్కెట్లలో, ముఖ్యంగా దక్షిణ కొరియా స్టాక్ మార్కెట్లో ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) మరియు టెక్నాలజీ షేర్ల హవా నడిచింది. ఈ ఏడాది ప్రపంచంలోనే అత్యుత్తమ ప్రదర్శన కనబరిచిన మేజర్ ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌గా కొరియా నిలిచింది. అయితే ఈ వేగం ఇప్పుడు క్రమంగా మందగిస్తోంది. అంతర్జాతీయంగా పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) మరియు సుదీర్ఘ కాలం పాటు కొనసాగే అధిక వడ్డీ రేట్ల భయాలు ఇన్వెస్టర్లను వెనక్కి తగ్గేలా చేస్తున్నాయి. దీని ప్రభావంతో ఈ బెంచ్‌మార్క్ ఇండెక్స్ గత వారం నమోదైన గరిష్ట స్థాయి నుండి ఇప్పటికే దాదాపు 14 శాతం వరకు నష్టపోవడం మార్కెట్ తీవ్రతను సూచిస్తోంది.

ప్రపంచవ్యాప్తంగా సాగుతున్న మొమెంటమ్ ట్రేడింగ్ క్రమంగా చల్లబడుతోందని, అందువల్లే కొరియా మార్కెట్లలో ఈ తరహా భారీ హెడ్జింగ్ కనిపిస్తోందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. ముఖ్యంగా రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లతో పాటు పెద్ద పెద్ద ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్లు సైతం కొనుగోళ్ల వైపు మొగ్గు చూపడం మానేసి, పుట్ ఆప్షన్స్ కొనుగోలు చేస్తూ నష్టాల నుంచి రక్షణ పొందే ప్రయత్నం (Downside Protection) చేస్తున్నారు. కొరియా మార్కెట్ గమనాన్ని శాసించే సెమీకండక్టర్ మరియు చిప్స్ రంగానికి చెందిన టెక్నాలజీ షేర్లలో విపరీతమైన వోలటాలిటీ (Volatility) నెలకొంది. ఈ అధిక అస్థిరత కారణంగా గ్లోబల్ ఫండ్ మేనేజర్లు కూడా పెద్ద మొత్తంలో రిస్క్ తీసుకోవడానికి వెనుకాడటం మార్కెట్ మందగమనానికి మరో ప్రధాన కారణంగా కనిపిస్తోంది,