భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్లలో ప్రస్తుతం స్మాల్-క్యాప్ మ్యూచువల్ ఫండ్లకు అనూహ్యమైన ఆదరణ లభిస్తోంది. చిన్న తరహా కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెట్టే ఈ ఫండ్లు స్వల్ప కాలంలోనే ఊహించని రీతిలో భారీ రాబడులను అందిస్తుండటంతో ఇన్వెస్టర్లు వీటివైపు ఎక్కువగా మొగ్గు చూపుతున్నారు. దీనికి ప్రత్యక్ష నిదర్శనంగా, ఆగష్టు 2026 నెలలో ఒక్క స్మాల్-క్యాప్ విభాగంలోనే ఏకంగా రూ.7,973 కోట్ల రికార్డు స్థాయి నికర పెట్టుబడులు వచ్చి చేరాయి. యాక్టివ్ ఈక్విటీ ఫండ్ విభాగాలు అన్నింటిలోనూ ఇదే అత్యధిక పెట్టుబడుల ప్రవాహం కావడం విశేషం. అయితే, స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్లలో రాబడులు ఎంత వేగంగా వస్తాయో, మార్కెట్ తీవ్ర హెచ్చుతగ్గులకు లోనైనప్పుడు అంతే వేగంగా పడిపోయే ప్రమాదం కూడా ఉంటుంది. అందుకే కేవలం గత రాబడులను మాత్రమే చూసి గుడ్డిగా పెట్టుబడి పెట్టడం ఏమాత్రం శ్రేయస్కరం కాదని ఆర్థిక విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు.

గత మూడేళ్ల పనితీరు ఆధారంగా అసెట్ అండర్ మేనేజ్‌మెంట్ (AUM) పరంగా ఉన్న అతిపెద్ద 10 స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్ల డేటాను పరిశీలిస్తే ఆసక్తికరమైన విషయాలు వెల్లడవుతున్నాయి. మూడేళ్ల వార్షిక రాబడులలో బంధన్ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ ఏకంగా 24.38 శాతం రాబడితో అగ్రస్థానంలో నిలిచింది. దీని తర్వాత ఇన్వెస్కో ఇండియా స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ 22.36 శాతం రాబడిని అందించి రెండో స్థానాన్ని దక్కించుకుంది. అలాగే డీఎస్పీ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ 16.99 శాతం రాబడిని ఇవ్వగా, క్వాంట్ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ 16.91 శాతం రాబడులతో తర్వాతి స్థానాల్లో నిలిచాయి. ఇక ఐదేళ్ల సుదీర్ఘ కాల పరిమితిని చూస్తే, ఇన్వెస్కో ఇండియా స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ అత్యధికంగా 20.49 శాతం వార్షిక రాబడిని నమోదు చేయగా, బంధన్ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ 20.13 శాతం రాబడితో బలమైన పనితీరును చాటుకుంది.

అయితే పెట్టుబడిదారులు ఇక్కడ ఒక కీలకమైన ఆర్థిక సూత్రాన్ని గుర్తుంచుకోవాలి. ఒక ఫండ్ సంపాదించి పెట్టిన రాబడి మాత్రమే దాని అసలు సామర్థ్యాన్ని లేదా ప్రమాదాన్ని సూచించదు. ఆ రాబడులను సాధించే క్రమంలో ఫండ్ ఎంతటి హెచ్చుతగ్గులకు లేదా అస్థిరతకు గురైందో తెలుసుకోవడం చాలా అవసరం. దీనిని శాస్త్రీయంగా కొలవడానికి 'ప్రామాణిక విచలనం' లేదా 'స్టాండర్డ్ డీవియేషన్' (Standard Deviation) అనే ప్రమాణాన్ని ఉపయోగిస్తారు. సరళమైన మాటల్లో చెప్పాలంటే, ఒక ఫండ్ యొక్క స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ సంఖ్య ఎక్కువగా ఉంటే ఆ ఫండ్ రాబడులలో తీవ్రమైన అస్థిరత మరియు రిస్క్ ఎక్కువగా ఉన్నాయని అర్థం. అదే స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ సంఖ్య తక్కువగా ఉంటే, మార్కెట్ ఒడిదుడుకులను తట్టుకుని ఆ ఫండ్ స్థిరమైన రాబడులను అందిస్తోందని సంకేతం.

ఉదాహరణకు, ఫండ్ 'A', ఫండ్ 'B' అనే రెండు విభిన్న పథకాలు రెండూ కూడా చెరో 14 శాతం వార్షిక రాబడిని అందించాయనుకుందాం. కానీ ఫండ్ A యొక్క స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ 12 శాతంగా ఉండి, ఫండ్ B యొక్క స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ కేవలం 6 శాతంగా మాత్రమే ఉంటే, ఫండ్ B చాలా తక్కువ అస్థిరతతో, సురక్షితమైన రీతిలో ఇన్వెస్టర్లకు ఆ రాబడిని ఇచ్చిందని స్పష్టమవుతుంది. ప్రస్తుతం స్మాల్-క్యాప్ కేటగిరీ సగటు స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ 20.25గా ఉంది. దీని ఆధారంగా ప్రధాన ఫండ్లను సరిపోల్చితే, బంధన్ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ 24.38 శాతం భారీ రాబడిని ఇచ్చినప్పటికీ, దాని స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ 20.45గా నమోదైంది. అంటే ఇది కేటగిరీ సగటు కంటే ఎక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంది. మరోవైపు యాక్సిస్ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్ అత్యల్పంగా 16.81 స్టాండర్డ్ ڈీవియేషన్‌తో తక్కువ అస్థిరతను కనబరచినప్పటికీ, దీని మూడేళ్ల రాబడి 15.22 శాతానికి మాత్రమే పరిమితమైంది.

 

 

 

[Small Cap Mutual Funds, Small Cap Funds, Mutual Funds India, Bandhan Small Cap Fund, Invesco India Small Cap Fund, DSP Small Cap Fund, Quant Small Cap Fund, Axis Small Cap Fund, Standard Deviation, Equity Market]